老倪先生

今天的大盘未能延续昨日尾市的反弹，早盘跳空低开42.63点，之后逐级滑落，尾市加速下跌，最后以大跌271.76点的5330.02点报收，跌幅高达4.85%。

11月的这一轮下跌，和10月16日至10月25日的那一轮调整有比较相似的地方，都是连续小幅下跌四天之后出现了一点小幅的反弹的意思，只是这一次的途中反弹只有昨天尾盘的半小时，而上一次的反弹持续了两天，但紧跟在这个似乎是止跌信号的小反弹后面的却是一条长阴线。

今天的这条跌幅高达4.85%的大阴线和10.25的那条大阴线还有更多可以类比的地方：跌幅相当；成交量略微放大；10.25跌破了30天均线，今天跌破了60天均线。放量加速下跌，且已经明显破位，说明市场已经开始恐慌。

市场往往就是这样，当大家都看到破位了，市场已经开始恐慌的时候，可能反弹就将发生了，10.26开始的连续四天的反弹就是这样，沪深300指数的今天的形势和七月5日那天也很相似。

近期量能持续低迷，和七月初的情形相似，但实质上是有区别的，七月初的时候市场不缺资金，只是5.30给市场造成了心理层面的打击，大家不敢积极参与而已；现在的情况，应该是在持续的调控政策的作用下，市场的资金面严重缺乏，这是导致近期大盘持续调整的根本原因。所以，近期即使反弹，反弹的高度也将有限，反弹之后的调整可能会更恐怖。